Niknord | Банкротство брокеров. Причина и лечение

Многие до сих пор не понимают, что наши и не наши (западные) брокеры имеют право использовать деньги клиента на его брокерском счёте. Как это происходит? Скажем есть брокер «А». Его клиенты внесли средства на брокерские счета — общей суммой 1 лям. ден. ед. Допустим 200 тыс. клиенты потратили на долгосрок, а остальное держат в кэше. Брокер смотрит свои данные и видит, что из этих оставшихся 800 тыс., около 700 тыс. рублей каждый день лежат, а остальные 100 тыс. спекули гоняют на бирже. И брокер решает эти 700 тыс. использовать или в долг контрагенту или же свои клиентам маржиналку предоставить или купить акции, облигации для себя, выйти на РЕПО, пр. Но счастье брокера, а точнее их клиента кончается в нескольких случаях:

Картинка из книги Хесуса Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономичские циклы»

Последний известный случай на весь мир- банкротство MFGlobal. Если клиенты БД «АЛМАЗ» не смогут свои средства вернуть-то причина будет та же- частичное резервирование. (дополнение-причина не бегство вкладчиков, а в либо неисполнении обязательств контрагента брокера, либо падение стоимости того, что брокер приобрёл на клиентские средства)

Решение: клиенты должны понимать, что их средства использует брокер, поэтому их деньги не хранятся в надёжном месте, они вообще не хранятся. Ваши деньги использует брокер в предпринимательских целях, поэтому вы несёте риск их потери. Выход- Не предоставлять брокеру своих средств в использование, тогда вы сможете их вернуть. Те же кто хочет предоставлять брокеру свои средства в займы, должны не иметь их возможность снимать раньше времени ( ведь именно это приводит к банкротству брокера) и понимать, что несут типичный риск кредитной сделки.

На десерт: в начале этого года публиковал свою статью о частичном резервировании Биржи Московской (МБ). Так вот, как я понимаю, она ГО от фьючей и опцинов даёт в долг банкам, если банки всплывут кверху брюхом, то Биржа растеряет всё ГО и обязательств между контрагентами биржи выполнено не будет. Поэтому некоторые известные Гуры убеждают готовиться к БП, покупая физические активы (золото, серебро). Вы может купить золотой фьюч на бирже, но биржа потеряет ГО, и не сможет исполнить обязательства перед вами, и вы от роста голды, в случае БП, не заработаете.
На супердесерт 2: кстати брокеры, используя средства клиента, сами хранят деньги на МБ, которая хранит их в банках. Которые тоже используют частичное резервирование.
Пример. У вас на брокерском счете 100 рублей, брокер взял 95 рублей, разметил их в МБ, МБ, МБ разместила из 95 рублей- 90,25 рублей в банк, банк из 90,25 разместил 85,74 ещё куда-то. Вопрос: Сколько получит клиент, если захочет снять свою соточку? Если банк всё потеряет, то он сможет вернуть 4,51, биржа сможет вернуть 4,51+4,75=9,26 брокеру, брокер сможет вернуть 9,26+5=14,26 рублей клиенту-клиент плачет от счастья. А ведь я ещё не учитывал, что здесь кредит каждый должен уплатить процент.
На супер-пупердесерт 3: просматривая отчётность одного известного брокера РФ за 2012 г., заметил- ден. ср. 3, 3 ярда рублей, а средства клиентов-28, 8 ярдов. Обязательств покрывают только на 11 %. Кроме того чистый ден. поток был отрицательным. Если бы эти клиенты на 3 ярда ушли, то брокер-капут.